국별 리포트

투르크메니스탄 국가신용도 평가리포트

2017. 8

Ⅰ. 일반개황  ............................................ 1

Ⅱ. 경제동향  ........................................... 2

Ⅲ. 정치․사회동향 ................................. 8

Ⅳ. 국제신인도 ........................................ 10

V. 종합의견 ............................................. 11

투르크메니스탄 국가신용도 평가리포트

Ⅰ. 일반개황

	keri.koreaexim.go.kr

면 적	488천 km2	G D P	362억 달러(2016년)
인 구	5.46백만 명(2016년)	1 인 당 GDP	6,622 달러(2016년)
정 치 체 제	대통령 중심제	통 화 단 위	Manat
대 외 정 책	터키 및 중국과 긴밀한 협력	환 율(달러당)	3.50

□ 투르크메니스탄은 이란, 러시아, 카타르에 이어 세계 4위 규모의 천연가스(17.5조 ㎥)를 보유한 자원부국으로서, 풍부한 천연자원을 바탕으로 성장잠재력이 높은 국가임.

□ 민족혈통적으로 오구즈 투르크계이며, 역사적, 문화적으로 유사한 터키, 아제르바이잔과 긴밀한 관계를 가지고 있으며, 언어적으로도 투르크멘어는 다른 중앙아시아 국가들의 언어에 비해 터키어와 높은 유사성을 가짐.

□ 가스 수출 다변화를 추진하여, 중앙아시아-중국 가스관, TAPI(투르크메니스탄-아프가니스탄-파키스탄-인도) 가스관 건설 등을 통해 중국, 인도 등으로 가스 수출량 확대를 추진하고 있으며, 이를 통해 안정적인 경제발전을 기대하고 있음.

□ 2007년 집권한 베르디무하메도프 대통령이 2012년 2월 97%의 득표율로 재선, 2017년 2월 97.7%의 득표율로 3선에 성공하여 강력한 통치체제를 구축하고 있음.

Ⅱ. 경제동향

1. 국내경제

<표 1>                  주요 국내경제 지표

구 분	2013	2014	2015	2016	2017f
경제성장률	10.2	10.4	6.5	6.2	6.5
재정수지/GDP	1.5	0.9	-0.7	-1.3	-0.8
소비자물가상승률	6.8	6.0	7.4	3.5	6.0

단위: %

자료: IMF

□ 에너지 국제가격 하락에 따른 경제성장률 하락

○ 2000년 이후, 새로운 가스전에서의 가스 생산 확대 및 중국을 비롯한 주변국으로의 수출확대에 따라 평균 10% 이상의 높은 경제성장률을 기록하였음.

○ 2015년 이후 세계 경기침체로 인한 천연가스 국제가격 하락에 따라 경제성장률이 2015년 6.5%, 2016년 6.2%로 하락하였으며, 2017년에도 이러한 추세가 지속되어 6.5%의 경제성장률을 기록할 것으로 전망됨.

- 2016년 공공투자 36.8% 감소, 외국인 직접투자 27.6% 감소 등이 건설 부문의 침체로 이어져 경기침체의 요인이 되고 있음.

□ 2015년 이후 재정수지 적자 지속

○ 2013년 생산이 시작된 세계 두 번째 규모의 갈키니쉬 가스전에서의 가스 생산 및 수출 증대에 따른 재정수입 증가로 재정흑자 추세를 유지해 왔으나, GDP의 23%에 달하는 보조금 지출, 에너지 국제가격 하락 등으로 점차 흑자폭이 감소하였음.

- 국내소비의 침체로 인한 관세수입 감소도 정부 재정에 부정적인 영향을 주고 있음.

○ 보조금 지출, 에너지 국제가격 하락에 따라 재정수지 비중이 2015년에는 GDP 대비 -0.7% 적자 전환되었으며, 2016년에도 이러한 추세가 지속되어 GDP 대비 -1.3%의 재정수지 적자를 기록함.

- 2017년에는 정부지출 감소, 추가 보조금 축소 등으로 재정수지 적자비중이 GDP 대비 -0.8%로 다소 개선될 것으로 전망되고 있음.

□ 소비자물가상승율은 다소 안정세

○ 2015년 1월 마나트화 환율 상승에 따른 수입물가 상승으로 소비자물가상승률이 7.4%를 기록하였으며, 2016년에는 3.5%로 다소 안정됨.

- 에너지 국제가격의 하락, 러시아 등 주변국들의 환율 상승, 암시장 환율 상승 등의 영향으로 투르크메니스탄 정부는 2015년 1월 1달러당 2.85마나트에서 3.5마나트로 마나트화를 18.5% 평가절하한 바 있음.

○ 정부의 민간에 대한 전기, 가스, 통신 등에 대한 보조금 축소 정책과 생필품 가격의 인상 등으로 2017년에는 6.0%의 물가상승률이 전망됨.

2. 경제 구조 및 정책

가. 구조적 취약성

□ 물류 인프라 취약

○ 1991년 독립 이후 에너지 이외의 다른 산업의 발달이 부진하며, 국토의 80%가 사막으로 이루어진 자연환경에 따른 물류 인프라 미흡 등의 요인으로 외국인투자환경이 취약함.

- 2016년 세계은행이 평가한 투르크메니스탄의 국제물류지수는 세계 160개 평가대상국 가운데 140위로 낮은 순위를 기록했으며, 평가항목 가운데 물류경쟁력 145위, 국제운송 127위 등을 기록함.

□ 에너지 산업에 대한 높은 의존도

○ 천연가스 및 석유를 포함한 에너지 부문이 GDP의 50%, 재정수입의 80%, 수출의 90%를 차지하여 에너지 자원에 대한 의존적 경제구조를 형성하고 있음.

- 2015년 기준으로 전체 수출에서 천연가스가 차지하는 비중은 80%, 원유가 차지하는 비중은 10.5%에 달하고 있음.

- 이에 따라 에너지 국제가격의 변동과 투르크메니스탄 가스의 주요 수입국인 중국, 러시아 등의 경제상황 변동은 국가경제에 큰 영향을 주고 있음.

나. 성장 잠재력

□ 천연가스 생산확대 및 수출노선 다양화

○ 2013년부터 생산이 개시된 세계 두 번째 규모의 갈키니쉬 가스전의 천연가스 생산규모가 증가하고 있으며, 투르크메니스탄에서 카자흐스탄을 통해 중국으로 연결되는 세 개의 가스관 완공을 통해 가스 수출량도 점차 늘어나고 있음.

- 투르크메니스탄의 천연가스 생산량은 2011년의 595억 ㎥에서 2013년 623억 ㎥, 2016년에는 668억 ㎥로 늘어나는 추세임.

BP Statistical review of world energy June 2017.

- 첫 번째 중앙아시아-중국 가스관이 2009년 12월 개통된 이후, 2010년과 2013년에 각각 두 개의 가스관이 추가로 완공되어, 중국으로의 수출량이 2015년에는 연 277억 ㎥에서 2016년에는 294억 ㎥로 증가하는 추세임.

- 현재 공사가 진행되고 있는 투르크메니스탄-타지키스탄-키르기즈-중국으로 연결되는 네 번째 중앙아시아-중국 가스관의 완공 이후에는 최대 수출규모가 연 650억 ㎥으로 확대될 것으로 전망됨.

○ 투르크메니스탄은 2015년 12월부터 TAPI(투르크메니스탄-아프가니스탄-파키스탄-인도) 가스관을 건설하고 있으며, 이를 통해 갈키니쉬 가스전에서 아프가니스탄, 파키스탄을 경유해 인도로 가스를 수출할 계획임.

- TAPI 가스관은 전체 길이가 약 1,800㎞(투르크메니스탄 200㎞, 아프가니스탄 773㎞, 파키스탄 827㎞)이며, 완공 후에는 연 370억㎥의 천연가스를 수출할 수 있을 것으로 전망됨.

- 2018년 말까지 투르크메니스탄 구간이 완공되고, 2019년까지 아프가니스탄과 파키스탄 구간이 완공되며, 2020년에는 가동을 시작하는 것을 계획하고 있음.

□ 유럽과 아시아를 연결하는 인프라 건설 추진

○ ADB를 비롯한 다자개발은행이 지원하는 철도, 도로 건설 프로젝트들이 추진되고 있으며, 향후에도 AIIB, 중국의 일대일로 사업을 통한 운송 인프라 건설이 활발하게 추진될 것으로 전망됨.

- ADB의 CAREC 프로그램에서 추진하는 국제운송로(투르크메니스탄-아제르바이잔-터키, 투르크메니스탄-타지키스탄-키르기즈)들이 투르크메니스탄을 통과하고 있음.

○ 카스피해 연안의 투르크멘바쉬 항에 15억 달러 규모의 항만 공사가 진행되고 있으며, 완공 후에는 유럽과 아시아를 연결하는 무역항으로 발전될 가능성이 있음.

- 향후 투르크멘바쉬 항만의 연간 운송량은 약 1,500만 톤으로 예상되고 있으며, 항만건설에는 여객선 터미널과 컨테이너 터미널이 포함되어 있음.

다. 정책성과

□ 산업다변화 정책을 추진하며, 석유화학 플랜트 및 관광특구 조성

○ 2010년에 발표된 ‘2011~30 장기사회·경제발전전략’에 따라 대규모의 에너지 프로젝트 추진, 섬유산업 육성, 관광특구 조성, 아쉬하바드 건설 부문 투자 등 산업다변화가 추진되고 있음.

- 최대 에너지 자원인 천연가스의 부가가치 향상과 가스 산업의 발전을 위해 대규모 가스플랜트를 건설하고 있음.

- 카스피해 연안의 아바자 지역을 관광특구로 지정하여, 외국인투자를 유치하여 호텔, 카지노, 쇼핑센터 등 관광 인프라를 구축하고, 관광단지 건설을 추진하고 있음.

□ 역내외를 연결하는 교통 인프라 확대를 통한 운송, 물류 환경 개선

○ 2007년부터 추진된 카자흐스탄, 투르크메니스탄, 이란을 연결하는  남북철도(North-South Railway)가 2014년 12월 개통되어 중앙아시아와 이란을 연결하는 운송망이 건설됨.

- 남북철도 건설을 통해 러시아, 중앙아시아에서 투르크메니스탄을 통해 이란의 반다르 아바스 항만으로의 철도 연결이 가능해짐에 따라 투르크메니스탄의 물류망이 크게 개선된 것으로 평가됨.

○ 투르크메니스탄, 타지키스탄, 아프가니스탄 3개국을 연결하는 400km의 철도가 2015년 7월 완공되어 주변 국가들과의 물류 환경이 개선됨.

- 전체 투자 규모는 20억 달러에 달하며, 이 철도는 향후 중앙아시아의 주요 국제운송로로 기능할 것으로 전망됨.

□ 대규모 국제행사 유치를 계기로 인프라 개선과 국제화 추진

○ 2017년 10월 제5회 실내무도 아시아경기대회 개최를 준비하고 있으며,  관련 인프라를 대대적으로 개선하고 있음.

○ 투르크메니스탄은 2017년 에너지 헌장 의장국으로 선출되었으며, 11월에 개최되는 28차 ‘에너지 헌장 컨퍼런스’를 비롯한 관련 국제행사가 개최될 예정임.

3. 대외거래

□ 서비스수지의 적자에 따라 경상수지 적자 기록

○ 투르크메니스탄의 경상수지는 천연가스 국제가격 상승과 수출증대를 통해 상품수지가 흑자를 기록하고 있으나, 신규 가스전 개발을 위한 자본재 및 서비스 수입 증대 등으로 적자를 기록하고 있음.

- 2013년 이후, 갈키니쉬 가스전 등 에너지 개발을 위한 서비스 수입확대로 경상수지적자가 지속되고 있음.

□ 에너지 국제가격 하락에 따른 마나트화 환율 상승

○ 투르크메니스탄 중앙은행은 러시아 등 주변국 환율 상승과 에너지 국제가격 하락에 따른 마나트화 환율 상승 압력으로 2015년 1월 평가절하 조치를 시행함.

- 마나트화 환율은 2009년 이후 달러당 2.85마나트 수준을 유지하였으나, 러시아 루블화 환율상승에 따른 국내제품의 가격경쟁력 하락 등의 요인으로 2015년 1월 달러당 3.50마나트화로 18.5% 상승하였음.

- 또한 정부는 2016년 1월 환전소에서의 외환거래를 중단하고 은행과 기업들의 외환거래 담당자들에게만 외환매매를 허용하였으며, 7월에는 기업들의 외환매입을 제한하는 등의 외환관리 조치를 취하고 있음.

□ 양호한 외채구조 유지

○ GDP 대비 총외채잔액 및 총외채 대비 단기외채는 낮은 비율을 기록하고 있음.

- 총외채잔액은 2015년 70억 달러, 2016년 86억 달러를 기록하고 있으며, GDP 대비 총외채잔액은 2015년과 2016년 각각 19.4%, 23.9%로 낮은 수준을 기록하고 있음.

- 총외채 대비 단기외채 비중은 2015년 1.6%, 2016년 3.8%로 양호한 수준을 유지하고 있음.

○ 외채원리금상환비율(D.S.R.)은 2015년 15.3%에서 2016년 22.2%로 상승하였으나, 2017년에는 12.9%로 다시 개선될 것으로 전망됨.

○ 외환보유액은 경상수지 적사에도 불구하고 외국인직접투자 유입 지속에 따라 2015년의 294억 달러, 2016년 279억 달러로 큰 변동이 없으며, 이는 20.5개월분의 수입액에 해당되는 금액임.

<표 2>                    주요 대외거래 지표

단위: 백만 달러, %

구 분	2013	2014	2015	2016	2017f
경 상 수 지	-2,880	-2,769	-5,054	-7,605	-5,405
경상수지/GDP	-7.4	-6.4	-14.0	-21.0	-12.8
상 품 수 지	2,956	3,037	3,502	1,856	2,432
수 출	10,999	11,388	9,561	6,735	7,040
수 입	8,042	8,350	6,059	4,879	4,608
외 환 보 유 액	30,162	30,897	29,356	27,867	27,867
총 외 채 잔 액	8,643	7,827	6,979	8,638	10,295
총외채잔액/GDP	20.8	18.4	19.4	23.9	24.3
D S R	2.2	9.8	15.3	22.2	12.9

자료: EIU. OECD

Ⅲ. 정치․사회동향

1. 정치안정

□ 2017년 2월 베르디무하메도프 대통령 3선 성공

○ 전임 대통령인 니야조프의 사망으로 2007년 집권한 베르디무하메도프(G. Berdymukhamedov) 대통령은 2017년 2월 97.7%의 득표율로 3선에 성공하여 정치적으로 안정됨.

○ 2016년 9월 헌법 개정을 통해 대통령의 임기를 기존의 5년에서 7년으로 늘리고, 대통령 선거 출마연령을  70세 이하로 제한하는 규정을 폐지하여 대통령의 권한이 강화됨.

2. 사회안정 및 소요/사태

□ 반정부 세력의 부재로 소요사태 발생가능성은 낮음

○ 향후 경제성장률 둔화와 정부의 재정적자로 인한 여러 형태의 보조금 지급 축소 등이 사회 불만 요인이 될 수 있으나, 독립된 언론이나 반정부 세력의 부재로 인해 소요사태 발생가능성은 낮은 수준임.

3. 국제관계

□ 1995년 UN으로부터 영세중립국의 지위를 부여받았으며, 이후 대외정치적으로 독자적인 노선 추진

○ 러시아 주도의 CIS에는 준회원국으로서 참여하고 있으며, 또 다른 러시아 주도의 경제협력체인 EAEU(유라시아경제연합)와 안보협력체인 CSTO(집단안보조약기구)에는 참여하지 않고 있음.

○ 투르크메니스탄은 다른 중앙아시아 국가들이 모두 가입하고 있는 중국 주도의 SCO(상하이협력기구)에도 참여하지 않고 있음.

□ 터키, 중국과 긴밀한 경제관계를 맺고 있으며, 최근 우즈베키스탄, 카자흐스탄 등과 경제협력 추진

○ 민족, 언어 등이 유사한 터키와 경제적으로 긴밀한 관계를 맺고 있으며, 터키 기업들이 투르크메니스탄의 건설 시장에서 큰 비중을 차지하는 등 활발한 활동을 하고 있음.

○ 천연가스의 최대 수출국인 중국과는 에너지 이외의 부문에서도 협력이 확대되고 있음.

- 중국은 2015년 기준으로 투르크메니스탄 수출의 60.7%, 수입의 14.2%를 차지하는 최대 경제협력국임.

○ 2017년 3월 투르크메니스탄과 우즈베키스탄의 정상회담에서 양국 간에 전력, 석유 교역 등이 논의된 바 있으며, 향후 양국 간의 협력이 확대될 전망임.

- 미르지요예프 우즈베키스탄 대통령은 최초의 해외순방국으로 투르크메니스탄을 방문하여 투르크메니스탄에서 우즈베키스탄, 타지키스탄, 아프가니스탄, 파키스탄으로 연결되는 전력망 건설과 투르크메니스탄 생산 원유의 우즈베키스탄 부하라 정유공장으로의 수출을 논의하였음.

○ 2017년 4월 투르크메니스탄은 카자흐스탄과의 정상회담에서 양국 국경문제 해결, 테러 범죄에 대한 공동 대응 등을 비롯한 다양한 부문에서의 협력 추진을 논의함.

Ⅳ. 국제신인도

1. 외채상환태도

□ 양호한 수준의 외채상환태도

○ 투르크메니스탄은 파리클럽과의 공적채무 리스케줄링 경험은 없으며, 전반적인 외채상환태도는 양호한 수준임.

○ 2017년 3월 기준 OECD 회원국의 ECA 인수승인 잔액은 총 51억 2,150만 달러임(단기 4,050만 달러, 중장기 50억 8,100만 달러).

2. 국제시장평가

□ OECD는 2008년 2월 이후 6등급을 유지하고 있으며, 국제신용평가기관들은 등급 미부여

<표 3>                  주요 기관별 평가등급

평가기관	최근 평가 등급		종전 평가 등급
OECD	6등급	(2017. 1.)	6등급	(2016. 1.)

* 투르크메니스탄은 S&P, Moody's, Fitch의 신용평가 대상국이 아님.

3. 우리나라와의 관계

□ 2016년 양국간 교역규모는 3억 6,200만 달러 수준으로 미미

○ 우리나라의 대 투르크메니스탄 수출규모에 비해 수입규모는 매우 미미한 수준으로 2016년 기준 수출액은 3억 6,177만 달러를 기록하였으나, 수입액은 9만 2,000달러에 불과함.

- 우리나라의 주요 수출 품목은 섬유, 화학기계, 전력용기기 등임.

<표 4>                 한‧투르크메니스탄 교역 규모

단위: 천 달러

	2014	2015	2016	주요품목
수 출	192,987	182,162	361,773	섬유 및 화학기계, 전력용기기, 계측제어분석기
수 입	156	31	92	기호식품, 의류
합 계	193,143	182,193	361,865

자료: 한국무역협회.

□ 해외직접투자 현황: 2016년 말 기준 6건, 100만 달러를 기록

○ 2016년 12월 말 기준 대 투르크메니스탄 직접투자 규모(누계기준)는 총 6건, 100만 달러(투자금액)로 미미한 수준이며, 대부분의 투자는 건설업(90만 달러)에서 이루어지고 있음.

우리기업들은 2015년 현대엔지니어링, LG 상사, 현대건설 컨소시엄이 30억 달러 규모의 석유화학제품 생산 설비 건설을 수주하는 등 여러 건의 대규모 에너지 플랜트 프로젝트를 추진하고 있음.

Ⅴ. 종합 의견

□ 2015년 이후 세계 경기침체로 인한 에너지 자원의 국제가격 하락에 따라 경제성장률이 하락하여, 2015년 6.5%, 2016년 6.2%를 기록하였으며, 2017년에도 이러한 추세가 지속되어 6.5%의 경제성장률을 기록할 것으로 전망됨.

□ 보조금 지출, 에너지 국제가격 하락에 따라 재정수지는 2015년 GDP 대비 -0.7% 적자로 전환되었으며, 2016년에도 이러한 추세가 지속되어 GDP 대비 -1.3%의 재정수지 적자를 기록하였음. 2017년에는 정부 지출 감소, 보조금 축소 등으로 GDP 대비 -0.8%로 재정수지 적자폭이 다소 줄어들 것으로 전망되고 있음.

□ 2030 장기사회·경제발전전략을 통해 대규모의 가스플랜트 프로젝트 추진, 섬유산업 육성, 카스피해 연안의 아바자 관광특구 조성, 아쉬하바드 건설 부문 투자 등을 통해 산업다변화를 추진하고 있음.

□ 베르디무하메도프 대통령은 2016년 헌법 개정을 통해 대통령의 임기를 기존의 5년에서 7년으로 늘리고, 대통령 선거 출마연령을 70세 이하로 제한하는 규정을 폐지하여 대통령의 권한을 더욱 강화하였으며, 2017년 2월 97.7%의 득표율로 3선에 당선되어 안정적인 정치체제를 구축함.

□ GDP 대비 총외채 비중은 2015년과 2016년 각각 19.4%, 23.9%로 낮은 수준을 기록하고 있으며, 총외채 대비 단기외채 비중은 2015년 1.6%, 2016년 3.8%로 양호한 수준을 유지하고 있음.

선임연구원 조영관 (☎02-6255-5759)

E-mail: ykj@koreaexim.go.kr